Diferencias entre WACC deflactado y WACC real: use el deflactado

Autores/as

  • Joseph Tham Duke University
  • Ignacio Vélez-Pareja Universidad Tecnológica de Bolívar

DOI:

https://doi.org/10.18270/cuaderlam.v7i13.1163

Palabras clave:

WACC, Valoración de empresas, Presupuesto de capital, WACC deflactado, WACC real, Inflación

Resumen

artículo de reflexiónEn un mundo con impuestos, hay una pequeña discrepancia entre el WACCDef WACC deflactado y el wacc real. Esto se debe al factor (1-T) que se encuentra en la expresión estándar para el WACC aplicado al flujo de caja libre (FCF). Comparamos diferentes enfoques para la valoración de los flujos de caja nominales y reales con el 1) Costo Nominal Promedio Ponderado del Capital, WACC, 2) con el WACC real, wacc, 3) con el WACC sin deflactar, WACCInf y 4) con el WACC deflactado, WACCDef. Los flujos de caja se derivan de los estados financieros que se han construido con los precios nominales. Como conclusión general o consistencia en la valoración, tenemos que usar el WACC deflactado en vez del WACC real para descontar los flujos de dinero real, y el WACC nominal a los flujos nominales de descuento por pronto pago. 

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Biografía del autor/a

Joseph Tham, Duke University

Profesor visitante en la Escuela Sanford de Política Pública de la Universidad de Duke y el Centro Duke para el Desarrollo Internacional (DCID). Imparte cursos y talleres sobre evaluación de proyectos y análisis empírico para el desarrollo económico en la Universidad de Duke y en países en desarrollo en todo el mundo. Ver Social Science Research Network (SSRN). Duke Center for International Development DCID, Sanford School of Public Policy, Duke University 

Ignacio Vélez-Pareja, Universidad Tecnológica de Bolívar

Maestría en Ingeniería Industrial de la Universidad de Missouri. Profesor Asociado en la Facultad de Economía y Negocios, de la Universidad Tecnológica de Bolívar. Universidad Tecnológica de Bolívar, Departamento de Finanzas y Negocios Internacionales, Instituto de Estudios para el Desarrollo (IDE). Cartagena, Colombia

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Publicado

2016-02-07

Cómo citar

Tham, J., & Vélez-Pareja, I. (2016). Diferencias entre WACC deflactado y WACC real: use el deflactado. Cuadernos Latinoamericanos De Administración, 7(13), 7–13. https://doi.org/10.18270/cuaderlam.v7i13.1163

Número

Sección

Articulos