VAIC: Nueva métrica de evaluación de desempeño gerencial y herramienta de evaluación de inversiones

Autores/as

  • Rauf Ibragimov Academy of National Economy and Public Administration
  • Ignacio Vélez Pareja Master Consultores
  • Joseph Tham Duke University

DOI:

https://doi.org/10.18270/cuaderlam.v9i16.1245

Palabras clave:

Medición de desempeño, Valor Económico Agregado, EVA, Ingreso residual, Utilidad operativa residual, Valoración

Resumen

Artículo de reflexión

Este artículo introduce una nueva métrica financiera para la evaluación del desempeño gerencial, el Valor Añadido de la Inversión de Capital (VAIC), con el costo de capital no apalancado como una tasa de corte para el cálculo de los requerimientos de capital en lugar del CPPC (WACC) ampliamente aceptado. VAIC conserva todas las características positivas de la utilidad operativa residual convencional y VEA (EVA®) y tiene la ventaja de la sencillez en su cálculo y una interpretación directa y clara. El modelo de valoración asociado es equivalente al método de flujo de caja descontado estándar; esta equivalencia se demuestra formalmente bajo ciertas hipótesis sobre el riesgo de los escudos fiscales (ahorros en impuestos) y confirma la consistencia de la nueva medida propuesta. VAIC puede servir como un indicador económico global en los cuadros de mando de desempeño empresarial, y bien podría ser considerado como un sustituto válido para el VEA (EVA©) ya establecido y ROI en la evaluación de desempeño de la gerencia. La equivalencia del modelo de valoración VAIC con el enfoque fundamental de la valoración de una empresa con flujos de caja descontados hace que este indicador no sea sólo una medida de solidez financiera, sino también una herramienta de valoración de inversiones en el más completo sentido.

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Biografía del autor/a

Rauf Ibragimov, Academy of National Economy and Public Administration

Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, Moscow,

Ignacio Vélez Pareja, Master Consultores

Master Consultores

Joseph Tham, Duke University

Sanford School of Public Policy, Duke University and the Duke Center for International Development (DCID), Durham, North Carolina, U.S.A

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Publicado

2016-02-07

Cómo citar

Ibragimov, R., Vélez Pareja, I., & Tham, J. (2016). VAIC: Nueva métrica de evaluación de desempeño gerencial y herramienta de evaluación de inversiones. Cuadernos Latinoamericanos De Administración, 9(16), 9–20. https://doi.org/10.18270/cuaderlam.v9i16.1245

Número

Sección

Articulos